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2019年8月28日周四機構強推買入股票 明日六股成搖錢樹名單一覽

2019-08-28 17:11 互聯網

  2019年8月28日周四機構強推買入股票 明日六股成搖錢樹名單一覽 小編和你一起了解

  韶能股份:水電業績大幅修復,高分紅承諾提振估值

  類別:公司研究 機構:申萬宏源集團股份有限公司 研究員:劉曉寧,王璐 日期:2019-08-28

  事件:

  公司發布2019年中報。上半年公司實現營業收入21.94億元,同比增長32.0%,歸母凈利潤3.54億元,同比增長73.5%,符合申萬宏源預期。

  投資要點:

  廣東、湖南上半年水電利用小時數接近16年高點,公司水電業績大幅改善。公司水電機組主要分布在廣東北江支流以及湖南沅江、耒水和湘江,2018年湖南、廣東兩省來水嚴重偏枯,兩省全年水電利用小時數均為近年最低點,拖累公司業績表現。2019年初以來我國南方地區降水偏豐,截至6月底湖南、廣東兩省水電累計利用小時數分別同比增長764和374小時,全省平均利用小時數接近2016年高點。公司上半年水電利用小時數達2940小時,相當于2018年全年水電利用小時數,上半年實現水電營業收入7.36億元,同比增長76.45%,業務盈利能力大幅改善。

  生物質業務兩臺機組上半年投產,在建機組進度超預期。依托韶關市林木資源,公司近年來加快生物質發電業務發展,今年5月和6月新豐電廠擴建工程1、2號機組(2*3萬千瓦)相繼投產,截至目前公司在運6臺生物質機組,合計裝機容量18萬千瓦。上半年公司在運生物質項目平均利用小時數達3699小時,較2018年同期增加411小時,實現營業收入3.07億元,同比增長24.81%。韶關市總共規劃12臺合計36萬千瓦生物質項目(均在公司旗下),目前公司重點推進翁源生物質一期及二期項目建設(2*3萬千瓦),爭取年底前全部投產。推進翁源三期、四期以及新豐擴建三期、四期前期工作,確保下半年動工建設。公司生物質發電在建及擬建項目進度超預期,未來將成為公司主要盈利增量。

  發布未來三年股東回報計劃,高分紅低估值確保高股息率。公司發布未來三年股東回報計劃,提出2019-2021年現金分紅以年度分配為主,中期分配為輔,當年現金分紅金額占歸母凈利潤比例為60%左右。考慮到2019年公司水電機組所在流域來水大幅改善,根據我們2019年盈利預測及2019年8月22日收盤價計算,公司2019年股息率達到5.57%。公司生物質發電業務具備長期成長性,預計未來公司分紅有望持續提升。

  盈利預測與估值:我們上調公司2019-2021年歸母凈利潤預測分別為5.81、6.50、6.98億元(調整前分別為5.39、5.97和6.58億元),對應EPS分別為0.54、0.60和0.65元/股,當前股價對應PE分別為11、10、9倍。鑒于7月份廣東、湖南來水情況繼續向好,公司生物質發電業務投產進度超預期,在建機組年內全部投產,公司業績有望持續增長。同時受益于公司未來三年60%的分紅承諾,當前PE顯著低于行業平均,股息率位于電力板塊前列,估值水平有望進一步提升。我們判斷公司當前股價還有20%以上上漲空間,上調至“買入”評級。   南方財富網微信號:南方財富網

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